رؤية تعليمية بسيطة .... وخذ قرارك بنفسك

hany_ali · 13-04-2007, 08:34 AM

منقول عن دكتوره جيهان

مؤشر المتوسط الإتجاهى Average Directional Index ( ADX
هذا المؤشر له إستخدامه الخاص ، فهو مفيد جدا فى تأكيد صلاحية إستخدام المتوسطات المتحركة ، وإعتماد إشارتها للبيع أو للشراء فى وقت معين أو تأكيد عدم صلاحيتها .

وهذا المؤشر قد أبتكره J.Welles Wilder وهو نفسه مطور مؤشر RSI مؤشر القوة النسبية ، ومؤشرالتوقف والإنعكاس SAR

الخلاصة :
ADX هو مؤشر متذبذب بين 0 و100 ، وعادة قراءة أكثر من 60 تكون نادرة نسبيا .
قراءة أقل من 20 تعنى ترند ضعيف .
قراءة أعلى من 40 تشير إلى وجود ترند قوى .
ولكن المؤشر لايحكم على الترند أنه Bullish أى متفائل ، أو متشائم Bearish ، ولكنه يخمن قوة وصلابة الترند الحالى .

hany_ali · 13-04-2007, 08:36 AM

منقول عن دكتوره جيهان

البولينجر باند

مؤشر البولينجر باند أوقناة البولينجر:
هذا المؤشر إخترعه وطوره " جون بولينجر "..
عبارة عن قناة سعرية بسير فيها السهم ، والقناة لها :
خط علوى ( مقاومة )
وخط سفلى ( دعم ) ،
وخط الوسط ( المتوسط الحسابى لسعر الآغلاق 20 يوم ) ..

يسير المؤشر طوال حياته فى هذه القناة ، يرتطم بالباند العلوى ، ثم يرتد ويهبط للباند السفلى ، وهكذا....

وطالما عرفنا هذا التذبذب .. من السهل توقع حركة السهم خلال الايام والآسابيع القادمة .

رؤية قناة البولينجر :أهميتها:
عندما ننظرالى القناة علينا ان نركز ونلاحظ الأمور التالية :
•اتجاه القناة هل هى صاعدة ام هابطة..... لآن هذا يعطينا صورة عن ترند السوق العام.

•عندما يلمس السهم طرف القناة العلوى فنجد انه يرتد لآسفل

•عندمايلمس السهم الطرف السفلى فنجد انه يرتد لأعلى

•خط النصف ـ يقسم القناة الى نصفين ، والسهم عندما يرتفع ليلامس القمة فانه يرتد الى اسفل حتى يلامس الخط المنتصف فيرتد ثانية الى اعلى للقمة ليعود للمنتصف ويظل هكذا الى ان يهبط بقوة فيخترقها الى القاع وهنا يرتفع ليصطدم بالمنتصف ويرتد للقاع الى ان يخترق المنتصف ليصعد الى القمةوهكذا

اذن فاذا كان السهم فى الجزء العلوى فان المنتصف يمثل الدعم والقمة تمثل مقاومة
واذا كان السهم فى النصف السفلى فان القاع يمثل الدعم والمنتصف يمثل المقاومة

•من أهم مانراه فى القناة السعرية هو : أن إختناق القناة….. لابد ان يتبع ذلك انفراجة كبيرة وارتفاع حاد للسعر كما قلت سابقا ...فلكى نقيم نتائج بولينجر والقناة التى بصنعها للسهم يجب ان نلاحظ ما يلى :

كيف نحصل على اشارة شراء او بيع من هذا الموشر ؟

لا يصلح بولينجر لتحديد اشارة شراء او بيع دقيقة لوحده بل يجب الإستعانة بمؤشر آخر معه وهوهنا مؤشر RSI

فبتكامل المؤشرين نحصل على الدقة المطلوبة وتكتمل القوة.

نتابع اولا مؤشر RSI ونحن نعلم مداه بين 30 - 80

اذا كان المؤشر وصل الى 30 او اقل نذهب الى القناة لنرى موقع السهم هل يلامس القاع اذن هنا اشارة شراء لانه سيرتدقريبا جدا

إذا كان المؤشر عند 80 او اعلى منها نذهب الى القناة فاذا كان السهم ملاصقا القمة اذن هذه اشارة بيع

اذا لم تتفق نتيجة RSI مع موقع السهم بالقناةفننتظر وصول
المؤشر الى الحدود المطلوبة 30 - 80

ضيق قناة البولينجر او عملية الإختناق ، والتعريض كما نلاحظ فى أسهم كثيرة ......
سيتبعه انفراجة قوية ويتحرك السهم فى ارتفاع كبير إذا كان الترند السابق قبل الضيق هابط ...
والعس صحيح ...

حاجة أسهل ..
لو التعريض حصل عند نقطة دعم تاريخية للسهم / هيطلع
والعكس صحيح ..

البولينجر لمعرفة التذبذب والتجميع والتصريف

البولنجر إيجابي إذا كان خط السعر مع شريط البولنجر العلوي ويفترض أن تكون في السهم خلال هذه الفترة .
يكون البولنجر سلبي إذا كان خط السعر يسير مع شريط البولنجر السفلي ويفترض أن تكون خارج السهم في هذه الفترة

إشارة الشراء أن تبدأ أشرطة البولنجر بالانفراج وسيكون الشريط السفلى هو الأول في الانفراج
إشارة البيع أن تبدأ أشرطة البولنجر بالإغلاق وسيكون الشريط العلوي هو الأول في الإغلاق

إذن ببساطة شديدة ..

بنقول مؤشر البولينجر بيحدد لنا المدى أو النطاق السعرى الذى سوف يتحرك خلاله السهم فى فترة زمنية معينه ..
على أساس أن :
الخط الآوسط يوضح السعر الحقيقى .
يبنما الخطين الآعلى والآسفل يوضحان المدى السعرى الذى يمكن أن يتحرك السهم في صعودا وهبوطا .

* وببساطة أيضا بنقول ملخص إستخداماته:

1- نحدد مدى تذبذب السهم
الخط الآوسط بيكون متوسط سعر السهم خلال فترة زمنية معينة .
الخط الآسفل بيحدد أدنى سعر وصل له السهم خلال الفترة .
الخط العلوى بيحدد أعلى سعر وصل له السهم خلال نفس الفترة .

2- إشارات الشراء والبيع
أولا: إشارة الشراء بإستخدام القاع المزدوج
عندما يخترق السهم الحد الآدنى للمؤشر ويشكل قاع ، ثم يرتفع مرة أخرى أعلى من مستوى هذا الحد الآدنى ، ويعود إليه مرة أخرى مشكلاا قاع ثانية ..
تعتبر هذه إشارة شراء مؤكدةبشرطين:
الآول أن القاع الثانية تكون أعلى من الخد الآدنى .
الثانى أن يخترق السهم الخط الآوسط فى المرة الثانية .
ثانيا :إشارة البيع بإستخدام القمة المزدوجة
عندما يخترق السهم الحد الآعلى ثم يعود لآسفل وشكلا قمة أولى ، ويرتفع مرة أخرى ليلامس الحد الآعلى ويفشل فى إختراقه لينخفض مشكلا قمة ثانية ..
عند هذه النقطة يشعر المتداولين أنه من الصعوبة أن يخترق السهم هذه النقطة فيبدأ تزايد عروض البيع وينخفض السهم .
ثالثا: ضيق المسافة بين الحدين :
عندما تضيق القناة ، يعتبر إنذار لقرب حدوث إنفلات وإنفراجة فى السعر .
وكلما طالت مدة الضيق ، كلما زادت مسبة حدوث أنكسار السعر Break 0ut >

3- تحديد مستويات الدعم والمقاومة :
الحد الآدنى يمثل خط دعم ، والآعلى خط مقاومة
ولو تداول السهم بين الخط الآوسط والحد الآعلى لفترة ، يعتبر الآعلى مقاومة ، والحد الآوسط دعم .
ولو تداول بين الآوسط والآدنى ، يعتبر الآوسط هنا مقاومة ، والآدنى دعم .

ملاحظات أخيرة هامة :
* عندما يخترق السهم الخط العلوى ، فهناك إحتمال مواصلة هذا الآرتفاع والعكس صحيح .
لذا يجب الآستعانة بالمؤشرات الفنية الآخرى .

* عندما يكون نطاق القناة ضيق ننظر إلى ماقبله :
1- بعد إرتفاع فهذا دليل على أنه سينخفض .
2- يعد إنخفاض فهذا دليل على أنه سيرتفع .
3- لو ضيق الفترة زاد عن 5 أيام أو أكثر ، بدون إنكسار سعرى ، مع إنخفاض قيمة مؤشر RSI .. مؤشر القوة النسبية ، فهذا يعنى بداية تجميع ، وخصوصا إذا كان حجم التداول على السهم منخفض .

وفى كل الآحوال ينبغى الآستعانى بالمؤشرات الفنية الآخرى ، والمؤثرات الخارجية ( الآخبار ) .

مثال تطبيقى : العربية حليج

This image has been resized. Click this bar to view the full image. The original image is sized 800x580 and weights 62KB.

1- إتجاه قناة البولينجر كان هابطا .
2- ضاقت قناة البولينجر بعد هبوط ، ومازالت ضبقة ومعرضة .
3- الجزء المظلل بدائرة يمثل قاع مزدوجة .. القاع الثانية صاحبها إختراق للحد الآوسط إذن فى إشارة شراء .. السعر كان 8.50 فى 29/1 /2007
إرتفع السعر حتى وصل إلى 10 جنيه فة 14/2 /2007
، وصل السعر لقمة الباند العلوى عند 10.20 فى 27 /2 وكانت إشارة البيع ، لآنه إرتد منه لآسفل .
لاحظ أيضا على مؤشر القوة النسبية ، المظلل بالدائرة .. إنخفاضه ، لتاكيد إشارة الشراء .

4- السعر يسير حول الباند المتوسط ، ومازال فى فترة التجميع منذ 5/3 ، ويتحرك فى مدى ضيق من 9.40 إلى 9.80 ..

5- بدأ الفوليوم يزيد فى ال3 أيام الآخيرة مع إنخفاض السعر ، ثم بداية إرتفاعه .

نحن فى إنتظار الآنفراجة ..
ونتابع معا ..

مثال تطبيقى القناة

This image has been resized. Click this bar to view the full image. The original image is sized 800x580 and weights 62KB.

1- لاحظ إتجاه قناة البولينجر بشكل عام .. هبوط حتى 7/2006 ، ثم تعريض خلال شهر 7 ، ثم بدابة الآنفراجة .

2-فى نوفمير 2006 ، لاحط تكون القمة المزدوجة ، حولها دائرة مظلله ..
كما قلنا إشارة بيع ، خاصة وإذا صاحبها إرتفاع مفرط فى مؤشر القوة النسبية ..

3- هبطت قناة البولينجر فى أول فبراير 2007 ، بدأن أنوه عن السهم ، وأشير إلى أنه يستحق المتابعة ، وكون قاع ، وضاقت القناة ، وكنا فى إنتظار الآنفراجة وحدثت ، وكان البيع .... للمضارب ..

4- لم يهبط السهم للحد الآوسط ، ولكن القناة بدأت تضيق .
معناه
إن اللى خرج كان صح ، لانه خلص دورته ..

والبولينجر بدأ يضيق ، ويضيق مدى المتاجرة والمضاربة اليومية ..
الضيق هنا بعد إتساعه .. ولكن ليس ضيق بعد إنخفاض حاد ..

لكن لما القناة يبقى إتجاهها منخفضا ، ثم يضيق مداها وبسير فى ضيق موازى الخط الآفقى ، نتكلم عن إنتظار إنفراجة ، ودخول للشراء ..

hany_ali · 13-04-2007, 08:38 AM

منقول عن دكتوره جيهان

كيف نستخدم نسب تصحيح فيبوناتشي في التحليل الفني؟

تعتبر تصحيحات فيبوناتشي من أهم الأدوات التي تعين المحلل في تحديد مستويات الدعم والمقاومة,

وتقوم فكرتها على أساس أن كل طور صعود لابد وأن يعقبه تصحيح بنسب معينة, وأن كل طور هبوط لابد وأن يعقبه تصحيح بنسبة معينة,

والتصحيح هنا هو أن يتخذ السهم إتجاها معاكسا للإتجاه العام للسهم.

إذا خطوط فيبوناتشي تعتبر هامة جدا في تحديد مستويات الدعم والمقاومة في عملية التصحيح, وبالتالي تمثل فرصة ذهبية للمحلل في تحديد نقاط الدخول والخروج للإستفادة القصوى من عمليات التصحيح.

المحلل الفني يريد عند إستخدامه لخطوط فيبوناتشي أن يعلم درجة التصحيح, هل هي 23.6% , 38.2 % , 50% , 61.8%, أم 100%

ماهو مقدار الإتجاه الذي يعقبه تصحيح؟

في الحقيقة الاتجاه يمكن أن يكون طويلا باستخدام المخطط الأسبوعي أو اليومي, أو يمكن أن يكون مجرد قاع و قمة في مخطط الساعة,

وبالتالي لا يقتصر استخدام تصحيح فيبوناتشي على الحركات الطويلة, بل يمكن استخدامها أيضا على مدى قصير جدا كساعة مثلا, لكن كلما طال زمن الاتجاه كلما كان تأثير تراجعات فيبوناتشي أقوى وأصدق وأكثر موثوقية والبعض يفضل أن يكون الاتجاه بين عشرة أيام وحتى 45 يوما.

كيف نرسم خطوط فيبوناتشي؟

طبعا يمكن من خلال الميتاستوك ... ولمن لايملك البرنامج
يمكن رسمها يدويا على الشارت

الرسم اليدوي:

1. عليك أولا طباعة شارت السهم .

2. حدد أقصى قمة, وحدد أقصى قاع.

3. قم برسم خط أفقي يمر على القمة, وخط أفقي آخر يمر على القاع.

4. ثم قم بحساب المسافة بين القمة والقاع.

5. ثم قم بوضع نسب فيبوناتشي الرئيسية بتسلسل يبدأ من 23.6% , 38.2 % , 50% , 61.8%, أم 100%ز

6. إذا كان السهم في طور صعود ثم حدثت حركة تصحيحية, نقوم بوضع النسب من الأعلى إلى الأسفل, أما إذا كان السهم في طور هبوط ثم حدثت الحركة التصحيحية نقوم بوضع النسب من الأسفل إلى الأعلى بدا من النسبة الأولى وحتى آخر نسبة.

ويشترط عند رسم خطوط تصحيح فيبوناتشي التالي:

1. أن لايكون إتجاه التصحيح قد كسر,
ويتم كسره إذا إخترق السهم نسبة فيبونتشي الذهبية 61.8.
لأنه عندها يكون إتجاه التصحيح قد إنتهى, وبدأ السهم طور جديد.

لهذا تستمر عملية التصحيح حتى يخترق السهم النقطة 61.8 , بعد ذلك يمكن أن نطلق على هذا الحدث إختراق.

لكن بعض المحللين يفضلون إعتبار نقطة الإختراق هي النقطة 100, ولايعتبرون أن السهم غير مساره إلا إذا كسر السهم هذه النقطة ونزل أسفل منها.

2. أن لايتجاوز السعر نقطة الصفر ونقطة المائة,
لأنه إذا تجاوزهما سوف لن تكون النسب دقيقة لهذا يجب ان نرسم الخطوط بحذر وروية.

أقوى نسب فيبوانتشي:

كما قلنا أن النقاط 38.2 % , 50% , 61.8%, أقوى خطوط فيبوناتشي, بينما تمثل النقطة 61.8% أقوى النقط على الإطلاق.

ملاحظات هامة:

1. لاتستخدم خطوط فيبوناتشي إلا عند وصول سعر السهم لمستوى النقطة 23.6.

2. إذا مثل مستوى 23.6 مستوى مقاومة, فمن المحتمل أن يتم اختراق مستوى 38.2 بشكل أسرع, وقد لا يستغرق الأمر أكثر من محاولة أو اثنتان, أما إذا تم اختراق مستوى 23.6 بسهولة, عندها من المحتمل أن يشكل مستوى 38.2 مستوى مقاومة قوي.

3. في حال إختراق النقطة 100% مثلا, يمكن أن نعرف حدود الإتجاه القادم ونتوقع أن يكون بنسبة 25% من نسبة التصحيح على أقل تقدير, مثلا إذا كان التصحيح لعشر نقاط, فإن إختراق مستوى 100% قد يحصل ل 2.5% نقطة مقبلة على أقل تقدير.

4. في حال إخترق السهم مستوى 100% أو 0% مثلا, تنتهي العملية وتعتبر كل الخطوط لاغية, لأن الإتجاه يكون قد تغير. عندها تعتبر النقطة 100 أو 0 نقاط دعم ومقاومة.
لهذا إذا حدث وأن صحح السهم ثم عاد وإخترق النقطة 100 أو 0 سواء في الإتجاه السابق للسهم, أم في إتجاه التصحيح, عندها يمكن لنا أن نرسم خطوطا جديدة لأن السهم يكون عندها قد شكل قمة أو قاع جديدة.

hany_ali · 13-04-2007, 08:43 AM

منقول عن دكتوره جيهان

مضاعف الربحية P/E :

هو ..
يمثل السعر السوقي للسهم مقسوم على ربحية السهم.
ودة بيوضح قابلية المستثمر للدفع مقابل كل جنيه من أرباح الشركة. وترجع أهميته لمقارنة عدة شركات ينتمون إلى نفس القطاع، وللسوق بوجه عام، أو لمقارنة مضاعف ربحية الشركة خلال فترة زمنية معينة.

يعتبر من اشهر المؤشرات المالية المطلوبة لتنير لنا الطريق فى التحليل الأساسى للسيهم ،
ونخللى بالنا ..... أنه لايبحث في القيمة الحقيقية للسهم وأنما في القيمة النسبية له..
علشان كده بنقول علي طريقة إستخدامه طريقة (التقييم النسبي Relative Valuation ) ،
يعني احنا بنقول أن السهم ده قيمته كذا ، مش علشان دى قيمته ، ولكن علشان دى قيمته ( سعره ) مقارنة بأسعار غيره من الاسهم في السوق ، يعنى هو بيحقق أرباح أد إيه ، أو عنده اصول دفتريه أد إيه ، أو حسب بأستخدم إيه فى التحليل،
لكن رغم كدة لازم يبقى قدامنا وعارفينه .
فيه مؤشرات كثيرة جدا غيره ، ولكنه أسهلهم فى الحساب وكذلك فهو ياخذ فى حسابه العوامل السوقية فى الحساب .

طيب ...
يستخدم لتقييم السهم وطريقة حسابه هي :

P/E = Market Price per Share / Earnings per Share

مضاعف الربحية = السعر السوقي للسهم / ربح السهم الواحد

ربح السهم (EPS): هو نصيب السهم الواحد من ارباح الشركة نحسبه إزاى ..
وهو عبارة عن صافي الرباح مقسوما علي عدد الاسهم في الشركة ،

يبقى نحسب مضاعف الربحية إزاى

مثلا لو سهم قيمة 100جنيه مثلا ... ويربح 10جنيه للسهم
فمضاعف الربحيه= 100 / 10 = 10
يعنى عاوزين 10 سنوات لوصول الربح الى سعر السهم
اما لوكان ربحه 2ج
فمضاعف الربحيه= 100 / 2 = 50
يعنى عاوزين 50 سنة لوصول الربح الى سعر السهم..

إيه رايكم .. نختار إيه ..

لو الشركة مش بتوزع كوبونات .. أو أسهم مجانية ...
نستخدم رقم الارباح لأية سنة ،
ممكن تستخدم رقم الارباح لأخر ميزانية ، او المتوقع للسنة الحالية ،

بنعمل إيه ...
بعد ما نحسب هذا المضاعف ، بنقارنه بمتوسط مضاعفات السوق أو بمتوسط القطاع التي ينتمي اليه السهم ،او بمضاعف الربحية لنفس السهم خلال مجموعة من السنوات.

وبشكل عام لمؤشر مضاعف الربحية ....
كلما كانت قيمته اصغر بيكون افضل.... لآنه كلما قل مضاعف الربحيه زادت الارباح وقلت عدد السنوات التى سيصل الربح الى سعر السهم وهذا هو الافضل.يعنى ببساطة جدا ...
الشركة التي مضاعف ربحيتها 10 مرات افضل من الشركة التى مضاعف ربحيتها 20 مرة وهكذا
ولو سوق متوسط مضاعف الربحية للشركات فيه 15 ، وعندنا السهم بتاعنا مضاعف الربحية له 8 ،

هنا إشارة خضراء .. لآنه معناه ان السهم دة مقيم باقل من القيمة الحقيقية في الوقت الحالي ..يعني فرصة للشراء ،
مع أخذ باقى المؤشرات فى الحساب طبعا

ملحوظة مهمة جدا ...
مضاعف الربحية بتستخدمه مش لتقييم أداء السهم ، ولكن لتحديد الاسهم المقيمة بأعلي واقل من سعرها .
علشان كدة لازم المؤشرات الأخرى والتحليل الفنى .

ومن الدراسات فى سوقنا المصرى ، نلخص الموضوع فى :اذا كان المكرر تحت ال 10 سعر السهم يكون رخيص
اذا كان المكرر بين 10 و 20 سعر السهم يكون متوسط
اذا كان المكرر بين 20 و 30 سعر السهم يكون غالي
فوق 30 يكون غالي جدا ولا يستحق سعره..

إلا إذا .... ( ودى حاجة مهمة ) .. كان السهم من أسهم النمو: ( Growth Stock )
وبسرعة كدة ....هي أسهم في شركات أظهرت القدرة على النمو بمعدل أسرع من الشركات الأخرى المناظرة. ونظراً لأن هذه الشركات مهتمه بالنمو فأنها غالباً ما تعتمد استثمار معظم أو جميع أرباحها القوية ولذلك فإن حصص الأرباح قد تكون صغيرة أو معدومه. وهي مناسبه للمستثمرين الذين يسعون بصوره مبدئيه للحصول على أرباح رأسمالية على المدى الطويل بدلاً من الدخل. وهي تميل إلى كونها سريعه التغيير وبالتالي كبيرة المخاطرة مقارنة بمعظم الأسهم.

shamsnahar · 13-04-2007, 01:22 PM

السلام عليكم دكتورة جيهان ’,اننى لا اافهم شيئا فى البورصة واريد ان افاهمها واشتغل بها وذلك لحاجتى للشغل لأنفق على متطالباتى ,فارجوك تخصص دورة لفهم البورصة كل حاجة فيها بشرح مبسط ,مع العلم اننى ذهبت لأحدى الشركات الوساطةالمالية وقعدت فى وسط العملاء لم افهم شيئا ,ارجو ان تساعديننى ,واشكرك كثيرا.

s_s_525 · 13-04-2007, 04:08 PM

اقتباس : المشاركة الأصلية كتبت بواسطة Hassan
موجود الرد فى رؤيه تحليليه للدكتوره جيهان

الف شكر على الرد بس ممكن تكتبلي رقم الصفحه من فضلك لان صفحات الباب بسم الله ماشاء الله تعدت ال 126 صفحة فارجوا التسهيل عليا

s_s_525 · 14-04-2007, 05:25 PM

اقتباس : المشاركة الأصلية كتبت بواسطة hany_ali
منقول عن دكتوره جيهان

مضاعف الربحية P/E :

هو ..
يمثل السعر السوقي للسهم مقسوم على ربحية السهم.
ودة بيوضح قابلية المستثمر للدفع مقابل كل جنيه من أرباح الشركة. وترجع أهميته لمقارنة عدة شركات ينتمون إلى نفس القطاع، وللسوق بوجه عام، أو لمقارنة مضاعف ربحية الشركة خلال فترة زمنية معينة.

يعتبر من اشهر المؤشرات المالية المطلوبة لتنير لنا الطريق فى التحليل الأساسى للسيهم ،
ونخللى بالنا ..... أنه لايبحث في القيمة الحقيقية للسهم وأنما في القيمة النسبية له..
علشان كده بنقول علي طريقة إستخدامه طريقة (التقييم النسبي Relative Valuation ) ،
يعني احنا بنقول أن السهم ده قيمته كذا ، مش علشان دى قيمته ، ولكن علشان دى قيمته ( سعره ) مقارنة بأسعار غيره من الاسهم في السوق ، يعنى هو بيحقق أرباح أد إيه ، أو عنده اصول دفتريه أد إيه ، أو حسب بأستخدم إيه فى التحليل،
لكن رغم كدة لازم يبقى قدامنا وعارفينه .
فيه مؤشرات كثيرة جدا غيره ، ولكنه أسهلهم فى الحساب وكذلك فهو ياخذ فى حسابه العوامل السوقية فى الحساب .

طيب ...
يستخدم لتقييم السهم وطريقة حسابه هي :

P/E = Market Price per Share / Earnings per Share

مضاعف الربحية = السعر السوقي للسهم / ربح السهم الواحد

ربح السهم (EPS): هو نصيب السهم الواحد من ارباح الشركة نحسبه إزاى ..
وهو عبارة عن صافي الرباح مقسوما علي عدد الاسهم في الشركة ،

يبقى نحسب مضاعف الربحية إزاى

مثلا لو سهم قيمة 100جنيه مثلا ... ويربح 10جنيه للسهم
فمضاعف الربحيه= 100 / 10 = 10
يعنى عاوزين 10 سنوات لوصول الربح الى سعر السهم
اما لوكان ربحه 2ج
فمضاعف الربحيه= 100 / 2 = 50
يعنى عاوزين 50 سنة لوصول الربح الى سعر السهم..

إيه رايكم .. نختار إيه ..

لو الشركة مش بتوزع كوبونات .. أو أسهم مجانية ...
نستخدم رقم الارباح لأية سنة ،
ممكن تستخدم رقم الارباح لأخر ميزانية ، او المتوقع للسنة الحالية ،

بنعمل إيه ...
بعد ما نحسب هذا المضاعف ، بنقارنه بمتوسط مضاعفات السوق أو بمتوسط القطاع التي ينتمي اليه السهم ،او بمضاعف الربحية لنفس السهم خلال مجموعة من السنوات.

وبشكل عام لمؤشر مضاعف الربحية ....
كلما كانت قيمته اصغر بيكون افضل.... لآنه كلما قل مضاعف الربحيه زادت الارباح وقلت عدد السنوات التى سيصل الربح الى سعر السهم وهذا هو الافضل.يعنى ببساطة جدا ...
الشركة التي مضاعف ربحيتها 10 مرات افضل من الشركة التى مضاعف ربحيتها 20 مرة وهكذا
ولو سوق متوسط مضاعف الربحية للشركات فيه 15 ، وعندنا السهم بتاعنا مضاعف الربحية له 8 ،

هنا إشارة خضراء .. لآنه معناه ان السهم دة مقيم باقل من القيمة الحقيقية في الوقت الحالي ..يعني فرصة للشراء ،
مع أخذ باقى المؤشرات فى الحساب طبعا

ملحوظة مهمة جدا ...
مضاعف الربحية بتستخدمه مش لتقييم أداء السهم ، ولكن لتحديد الاسهم المقيمة بأعلي واقل من سعرها .
علشان كدة لازم المؤشرات الأخرى والتحليل الفنى .

ومن الدراسات فى سوقنا المصرى ، نلخص الموضوع فى :اذا كان المكرر تحت ال 10 سعر السهم يكون رخيص
اذا كان المكرر بين 10 و 20 سعر السهم يكون متوسط
اذا كان المكرر بين 20 و 30 سعر السهم يكون غالي
فوق 30 يكون غالي جدا ولا يستحق سعره..

إلا إذا .... ( ودى حاجة مهمة ) .. كان السهم من أسهم النمو: ( Growth Stock )
وبسرعة كدة ....هي أسهم في شركات أظهرت القدرة على النمو بمعدل أسرع من الشركات الأخرى المناظرة. ونظراً لأن هذه الشركات مهتمه بالنمو فأنها غالباً ما تعتمد استثمار معظم أو جميع أرباحها القوية ولذلك فإن حصص الأرباح قد تكون صغيرة أو معدومه. وهي مناسبه للمستثمرين الذين يسعون بصوره مبدئيه للحصول على أرباح رأسمالية على المدى الطويل بدلاً من الدخل. وهي تميل إلى كونها سريعه التغيير وبالتالي كبيرة المخاطرة مقارنة بمعظم الأسهم.

الف شكر ولكني اريد مضاعف الربحيه للقطاعات فقط وليس للشركات التي بداخله
واكرر شكري لكم

dr. gihan gamal · 20-04-2007, 10:19 AM

بعض المؤشرات الفنية المساعدة فى المضاربة
نركز على بعض المؤشرات المساعدة :
1- المتوسطات المتحركة:
* أفضل المؤشرات للمضارب 9 ، 14 يوم لتحديد توقيت البيع والشراء.
الشراء : إذا تقاطعا ليصبح متوسط 9(أو الأقل) أعلى من خط 20
البيع : إذا تقاطعا ليصبح متوسط 20 (اوالأعلى ) أسفل خط 9

* المؤشر 20 يوم ، يسمى أم السهم ، لأن الأسهم التى تنزل تحته تجد صعوبة فى العودة إليه.

* المؤشر 50 يوم يمثل متوسط الأستقرار السعرى ، ونعرف منه الإنهيار أو التصحيح .

عندما يخترق خط 9 أيام خط 14يوم لأعلى ( نتابع السهم )
عندما يتقاطع خط 9 أيام مع خط 14 يوم ( إشارة شراء مع ملاحظة الماكاد ).
عندما يقترب خط 9 أيام مع خط 14 يوم ، من خط 50 يوم ( يعطى هذا عزم لإنطلاق السهم ) .
عندما يرتفع السهم عن هذه المتوسطات المتحركة .. فإن هذا مؤشر جيد للشراء ، والعكس صحيح.

2- الماكد لمعرفة الاتجاه
ونستفيد منه لتحديد اتجاه السهم او مؤشر السوق صعوديا او هبوطيا او انه عكس الاتجاه
الماكد يجب أن يكون مع المتوسطات المتحركة لأن تقاطعه مع اشارته يسبق تقاطع المتوسطين السابقين ،ويعطيك دلالات أخرى هي :
إذا كان التقاطع في المنطقة الموجبة
وكان خط الماكد يقطع اشارة الماكد من أعلى إلى أسفل وأصبح الماكد تحت إشارته ( إشارة بيع)
العكس في نفس المنطقة الموجبة (إشارة احتفاظ بالسهم )
إذا كان التقاطع في المنطقة السالبة
وكان خط الماكد يقطع إشارته من أعلى إلى أسفل وأصبح تحت إشارته (تخلص من السهم ) الإنتظار معناه المزيد من الخسائر .
العكس في نفس المنطقة السالبة ( إشارة شراء)

3- القوة النسبية لمعرفة القمة والقاع
لتحديد القمة والقاع وهو اسرع باعطاء النتائج من الماكد
يجب أن ترسم خطين متوازيين أحدهما يمر بمعظم قممه والآخر يمر بمعظم القيعان
غالبا الخط الأسفل 30 والأعلى 70
تشتري إذا كان تحت 30 وتبيع فوق 70 أو حسب الخط الذي رسمته

4- البولينجر لمعرفة التذبذب والتجميع والتصريف

البولنجر إيجابي إذا كان خط السعر مع شريط البولنجر العلوي ويفترض أن تكون في السهم خلال هذه الفترة .
يكون البولنجر سلبي إذا كان خط السعر يسير مع شريط البولنجر السفلي ويفترض أن تكون خارج السهم في هذه الفترة

إشارة الشراء أن تبدأ أشرطة البولنجر بالانفراج وسيكون الشريط السفلى هو الأول في الانفراج
إشارة البيع أن تبدأ أشرطة البولنجر بالإغلاق وسيكون الشريط العلوي هو الأول في الإغلاق

5- نقاط الدعم والمقاومة

أفضل طريقة لرسم الدعم والمقاومة
أن ترسم مستطيل أفقي يحتوى على معظم القمم وترسم مستطيل أفقي آخر يحتوي على معظم القيعان
تشتري على الدعم وتبيع في المقاومة
إذا تعدى السعر المقاومة لأعلى شراء لأن خط المقاومة أصبح خط دعم وسيتكون أسعار جديدة
إذا تعدى السعر الدعم لأسفل بيع حتى لو بخسارة أن خط الدعم أصبح خط مقاومة

6- الفجوات :إذا حصل فجوة في خط السعر صعود أو هبوط فلا بد أن تعلم أنه من المفترض أن خط السعر سوف يغطي هذه الفجوة في فترة قريبة

الخلاصة :
فاذا عرفت اتجاه السهم بواسطة الماكد وعرفت القاع او القمة باستخدام RSI واخترت التذبذب وعرفت التجميع والتصريف
هل من الصعب هنا أن تقوم بالتطبيق بنفسك ..
هل من الصعب أن آقرر بنفسى ماذا سيكون الغذ ، وماذا أفعل ..

دعونا نبدأ بالتطبيق ... ونتناقش سويا ...
ولنبدأ بتطبيق هذه القاعدة البسيطة على الأسهم خلال الإسبوع القادم ونلاحظ النتائج .. ونقرر هل هذه القاعدة صح ، ولا غلط ، وماهى نسبة تحقيقها ..

في حال خط متوسط 14 يوم تحت خط متوسط 9 يوم ( التحليل بيقول اشتر في السهم)
في حال خط متوسط 9 يوم تحت خط متوسط 14 يوم ( التحليل بيقول بيع السهم

dr. gihan gamal · 20-04-2007, 11:37 AM

روابط :

1-حاسبة البيفوت

2- فيبوناتشى

3- جدول أهداف فيبوناتشى

http://www.4shared.com/dir/2167715/3...d/sharing.html

dr. gihan gamal · 20-04-2007, 12:12 PM

حقوق المساهمين (حقوق الملكية )
أجمالي الأصول = إجمالي الخصوم + حقوق الملكية (حقوق المساهمين)

تعريفها :

تمثل حقوق أصحاب رأس المال ....مقدار ما يتبقى من أصول المنشأة (الشركة ) بعد استبعاد خصومها بمعنى أنها تعادل دائما "صافي الأصول" ، وهي عبارة عن صافي قيمته ما يمتلكه مساهمين الشركة اي القيمة الدفترية المحاسبية لحقوقهم داخل الشركة .

حقوق المساهمين = إجمالي الأصول – إجمالي الخصوم

من ماذا تتكون :
تتكون حقوق المساهمين من عدة بنود هامة تشكل جزء من بنود قائمة المركز المالي وهـي كالتالي :
1- راس المال المدفوع (الاسهم العادية ) : عبارة عن المبالغ التي دفعها المساهمين بداية حياة المشروع وتأسيس المنشأة ، والتي نص عليها النظام الأساس للشركة ، بالاضافة الى المبالغ التي دفعها المساهمين لزيادة راس مال الشركة بغرض التوسع في نشاطها .

- يعتبر راس المال أحد ادوات التمويل الرئيسية التي تطلبها المنشاة في بداية نشاطها ، او اداة تمويل في حالة حالة رغبة المنشاة التوسع في اعمالها عن طريق زيادة راس المال .
- راس المال المدفوع = عدد الاسهم المصدرة × القيمة الاسمية للسهم الواحد
- القيمة الاسمية للسهم الواحد بالاضافة الى اجمالي قيمة راس المال .. يتم تحديدها في النظام الاساسي للشركة وعقد تأسيسها .

2- الاسهم الممتازة :
وهي احد طرق التمويل ويتم اصدارها وتجمع في خصائصها بين الاسهم العادية و السندات

3- الإحتياطي النظامي : المبالغ التي تستقطعها الشركة من ارباح السنة لمواجهة اية ضروف مستقبلية وضمان لحقوق المساهمين وحماية لراس مال الشركة من اية خسائر مستقبلية غير متوقعة . وهذا الاحتياطي يتم تكوينه اجباريا وفقا لنظام الشركات.
- يتم استقطاع ما نسبة 10% من صافي ارباح السنة قبل القيام بأية توزيعات او تكوين احتياطيات اخرى ، وذلك لترحيلها للاحتياطي النظامي
- هذا الاحتياطي ملزم نظاما لذلك لا تستطيع الشركة القيام بأية توزيعات نقدية منه.
- لا تستطيع المنشأة ترحيل هذا الاحتياطي لزيادة راس مال الشركة .
- يحق للمنشأة التوقع عن استقطاع 10% من ارباح الشركة السنوية في حالة بلغ الاحتياطي النظامي ما نسبتة 50% من راس مال الشركة .
- تتم عملية الاستقطاع كالتالي :
المبلغ المرحل للاحتياطي النظامي للسنة = صافي ربح السنة(كماهو في قائمة الدخل) × 10%

4- احتياطي اتفاقي (او نوع اخر احتياطي عام) : وهو احتياطي تقوم المنشأة بتكوينة من صافي ارباح السنة لمواجهة اية توسعات مستقبلية او مشاريع قائمة تنوي المنشاة القيام بها ، او لمواجهة اية التزامات مستقبلية محتملة .
- لا يجوز للمنشأة توزيع ارباح نقدية منه الا بعد انتهاء او الغاء الغرض الذي من اجله انشاء هذا الاحتياطي وتحويل للارباح المحتجزة
- الاحتياطي الاتفاقي (او العام) تنشأه المنشأة اختياريا وفقا لما يحدده نص نظام الشركة عليه فهذا الاحتياطي ليس الزامي او اجباري يفرضه النظام

5- الارباح المحتجزة (الارباح المبقاة ) : هي عبارة عن الارباح المتبقية المتراكمة من سنوات سابقة بعد استقطاع اية توزيعات نقدية او غير نقدية بالاضافة الى مكافآت مجلس الادارة والتحويل الى الاحتياطي النظامي او الاحتياطي الاتفاقي (الاحتياطي العام – ان وجد ).
- بناء على توجهات الشركة المستقبلية يجوز للمنشأة تحويل هذه الارباح المحتجزة لزيادة راس المال اي نقل هذا البند واضافة لراس المال للزيادة (توزيعات على شكل اسهم )
- يشترط عند رغبة الشركة في القيام بأية توزيعات نقدية ان لا تقل نسبة هذه التوزيعات عن 5% من راس مال الشركة .
- يجيز النظام للشركة ان لاتوزع اية ارباح نقدية اذا اقتضت مصلحة المنشاة ذلك.
- يجوز أن ينص في نظام الشركة على توزيع مبلغ ثابت على المساهمين في حالة وجود ارباح صافية لا يجاوز 5% من رأس المال وذلك لمدة لا تزيد على خمس سنوات من تاريخ تأسيس الشركة .
- في حالة تحقيق الشركة خسائر متتالية فإن هذا يؤدي الى وجود خسائر متراكمة بالتالي يكون لدينا خسائر متراكمة بدل ارباح مبقاة

6- مخصصات اخرى وبنود – تدرج ضمن حقوق المساهمين :
نجد في بعض الاحيان ان هناك بنود تدرج ضمن حقوق المساهمين وتختلف هذه البنود بإختلاف نوعية هذا البند ويمكن ذكر امثله عليها كالتالي :

مخصص (احتياطي ) تثبيت عمولات قروض : في بعض الاحيان تقوم الشركة بإقتراض طويل الاجل مبالغ مالية من جهات مقرضة وتقوم الشركة بتكوين هذا الاحتياطي لمواجهة اية ارتفاع حاد لاسعار العمولات والفائدة علىالقروض .. وتقوم الشركة بإعادة تقييم دوري للاسعار السوقية لاية اتفاقية تبرمها الشركة لتثبيت العمولات على القروض . بالتالي فهذا المخصص يتم تعديله بالزيادة او النقصان حسب الاسعار كما انه يتم تخفيضه والغاءه بالكامل خلال مدد هذه لاتفاقيات .

ارباح غير محققة من اعادة تقييم استثمارات :وحتى يفهم المقصود من هذا البند يجب علينا اولا الاشارة لموضوعين رئيسين وهما كالتالي :

ا) الارباح المحققة ...... اي اربح تحققت من عملية البيع
الارباح غير المحققة .... هي ارباح ناتجه لكن لم تتحقق بسبب عدم البيع .
فمثلا التغير بالارتفاع في القيمة السوقية لسهم معين ينتج ربح ( الفرق بين سعر الشراء والبيع ) وبالتالي هذا الربح يعتبر ربــحاغير محقق ..... اما اذا تم بيع هذا السهم فإن الربح الناتج يعتبر ربــحا محققا

2) كيفية معالجة الاستثمارات في الاوراق المالية ( سندات او اسهم ) في الشركات :

انواعها وكيفية معالجة كل نوع وبيانها في القوائم المالية ( بشكل مختصر جدا دون لنظر للتفصيلات المتخصصة ) :

1- اوراق مالية حتى تاريخ الاستحقاق : ويقصد بها التي يتم شراءها بقصد الاحتفاظ بها حتى تاريخ استحقاق قيمتها الاسمية .. وتعتبر السندات من اهم انواعها
- يتم تسجيلها في القوائم المالية بتكلفتها ..ومايرتبط بها من علاوة او خصم
2- اوراق مالية أوراق مالية للاتجار: إذا تم شراؤها بقصد إعادة بيعها في الأجل القصير(اقل من سنة ) .... اي بمعنى الهدف من اقتناءها الاستفادة من التقلبات في الاسعار لورقة المالية سريعا (مثل المضاربة )
- اذا ارتفعت القيمة السوقية للاوراق المالية فإنه يعاد تقييم الورقة المالية بالقيمة العادلة (السوقية ) والفرق الناتج بين القيمة القديمة والقيمة الجديدة بعد اعادة التقييم يذهب الى... قائمة الدخل في بند ارباح (خسائر ) غير محققة

3- اوراق مالية متاحة للبيع : جميع الاوراق المالية التي لاتنطبق عليه شروط النوع (1 او 2) مثل الاوراق المالية التي تقتنيها الشركة بهدف الاستثمار لفترة طويلة مثل اكثر من سنتيين مالية .
- تقوم الشركة بتسجيل الاستثمار وفقا لهذا النوع وقت الشراء بالتكلفة (اي قيمته العادلة وقت الشراء )

- في حالة ارتفعت القيمة السوقية للورقة المالية خلال السنة فإن الشركة في نهاية الفترة تقوم بإعادة تقييم الورقة المالية (الفرق بين السعر القديم و السعر وقت اعادة التقييم ) والفرق هنا لا يذهب الى قائمة الدخل وذلك لان الشركة لم تقم ببيعه غير محقق وطويل الاجل ؟؟؟ تقوم الشركة هنا بإدراج الفرق ضمن حقوق المساهمين تحت بند ارباح غير محققة من اعادة تقييم استثمارات اوراق مالية .
- ماذا يحدث لو باعت الشركة هذه الاستثمارات ؟؟؟؟؟؟؟؟؟ تنتقل هذه الارباح من حقوق المساهمين بند ارباح غير محققة اعادة تقييم استثمارات الـــــى قائمة الدخل ضمن ( ارباح محققة من بيع استثمارات )
- اذا لم تبع الشركة ( الفرق ضمن حقوق المساهمين ) تتاثر القيمة الدفترية للسهم
- اذا باعت الشركة هذه النوع من الاستثمارات ( تتاثر ربحية السهم الواحد (صافي الارباح )

ملاحظة هامة : تعتمد تصنيف الاوراق المالية تحديدا للنوعين 2 – 3 : حسب نية و توجهات الشركة في امتلاك هذه الاوراق (تحديدا الاسهم ) هل للاستثمار الطويل ام المضاربة ام اهداف اخرى
__________________

رؤية تعليمية بسيطة .... وخذ قرارك بنفسك

== رؤى تـعـــــلـيـمـيـة شــــــاملة